【编者按】 变乱：公司通告，2019 年估计实现回母净利润1.08-1.2 亿元，同比增加154.51%-182.78%。
充实受益信创计谋，整年事迹高增。公司2019 年充实受益国度信创计谋的连续推动，在宁静保密营业动员下，实现营收和净利润年夜幅增加。公司非常常性损益700-900 万，同比客岁1538 万元非常常有所淘汰，公司现实扣非净利润增速更高。
公司是典范的好赛道、高市占、强兑现，信创稀缺标的。公司三合一焦点产物占有尽对上风市占率，宁静防护软件产物线连续扩大，具有更年夜市场空间，发展性肯定，公司本年以来事迹逐季度加快，预测来岁，事迹趋向有看连续。
制定增募资夯实进展基本，行业高景气下将来有看加快发展。2019 年11月29 日晚间，公司通告拟召募不超7.13 亿元，重要用于“国产平台的宁静防护”、“年夜数据的收集宁静羁系”、“运营办事平台”三项与主业务务相干的办理方案研发和建立。国产化收集宁静行业高景心胸不减，募投项目标落地实行，将进一步美满公司的研发本领和产物结构，周全提拔产物和办事的市场竞争力，助力公司的连续快速进展。
红利猜测与投资发起：我们估计公司2019-2021 年回母净利润别离为1.10亿元、2.01 亿元和3.02 亿元，保持“谨慎增持”评级。
风险提醒：国产替换推动不及预期，募投项目实行不及预期。
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