【编者按】 变乱：
公司公布2019年事迹预报，估计2019年实现回属于上市公司股东的净利润 13.10-14.34亿元，同比增加 113%-133%，略超我们此前对2019年13.08亿元的预期。
投资要点：
钻完井装备及办事市场需求茂盛是事迹年夜幅增加的重要缘故原由分季度来看，公司2019年四个季度回母净利润别离为1.10亿元、3.90亿元、4.05亿元、4.06-5.29亿元，别离同比增加224.6%、156.1%、129.3%、60.6-109.3%。在事迹高速增加的同时，公司的毛利率也连续上升，2019年第1、第2、第三季度公司毛利率别离为32.4%、36.4%、38.9%。在茂盛的市场需求下，公司钻完井装备、油田技能办事等产物线定单连续连结高速增加，同时毛利率程度连续提拔，实现了产物贩卖的量价齐升。
“三桶油”推动增储上产，油服装备市场需求茂盛在国度能源宁静计谋鞭策下，“三桶油”将鼎力大举推动增储上产，勘察开辟资源付出将连续增加。2020年1月13日，中海油流露2020年勘察和开辟资源付出预算为663亿-741亿元，同比增加近两成;1月14日，中石油公布2020年页岩气产量凌驾110亿立方米;统一天中石化也表现要鼎力大举推动海内上游稳油增气降本。从表述来看，三桶油将在2020年继承加年夜很是规油气资本勘察开辟力度，拉动相干钻完井装备的市场需求，公司装备定单继承增加简直定性强。
油气勘查开采市场开放，杰瑞股分将深度受益2020年1月9日，天然资本部在消息公布会上流露，中国将周全开放油气勘查开采市场。市场开放后，满意要求的社会资源都将可以或许到场到曾较为关闭的勘察开采市场，油气行业的活力有看快速被引发，拉动全部财产链的需求，杰瑞股分作为压裂装备龙头将深度受益。
红利猜测与投资发起：我们估计，公司2019-2021年业务收进别离为70.74亿元、99.00亿元、126.26亿元，回母净利润别离为13.84亿元、20.26亿元、25.62亿元。保持“买进”评级。
风险身分：国际油价颠簸风险、油气公司资源付出不及预期风险、新产物开辟推行不及预期风险、国际情势不肯定性风险、行业竞争加重风险