【编者按】 科年夜讯飞(002230)公司点评：事迹切合预期 进进新里程
种别：公司 机构：中泰证券股分有限公司 研究员：闻学臣/何柄谕 日期：2020-02-04
公司公布事迹预报：2019 年度公司估计实现回母净利润7.32 亿元~8.94 亿元，同比增加35%~65%。
公司谋划指标迈进新的里程碑。凭据公司事迹预报，2019 年度公司估计实现回母净利润7.32 亿元~8.94 亿元，同比增加35%~65%。此中，Q1/Q2/Q3/Q4 事迹增速别离是24.26%/80.14%/108.06%/11%-61%。估计2019 年公司业务收进将冲破100 亿元，同比+26%，收进范围迈进新的里程碑;估计谋划运动发生的现金流量净额约15 亿元，同比+31%，创汗青最好程度。
进进人工智能2.0 阶段，AI 利用变现空间辽阔。教诲场景：教诲赛道一连中标年夜单，此中蚌埠市聪明黉舍建立项目中标金额为15.86 亿元，占公司2018 年业务收进的20.03%;青岛西海岸新区“因材施教”人工智能+教诲立异利用树模区项目中标金额8.593 亿元，占公司2018 年业务收进的10.85%。两者合计占2018 年收进比为30.88%，表现出公司聪明教诲尺度化产物的强盛变现本领。办公场景：公司在环绕办公场景的全栈产物系统已构成，产物涵盖C端轻度用户、中度用户和B 端用户。政刑场景：政法营业已笼罩31 个省分，在高院、省察等高级别机构中笼罩率已超90%。公司在三年夜焦点场景均已构成较强竞争上风，同时积极结构计谋场景：在人工智能医疗范畴，公司专注进展帮助医疗，研发的“智医助理”呆板人于2019 年顺遂完成安徽省的全笼罩建立，整年累计供给了2，500 万人次的帮助诊断发起，惠及4，000 多万名患者，现在已起头在北京、浙江、西躲等省分举行试点。
投资发起：估计公司2019/2020/2021 年EPS 0.41/0.61/0.87 元，对应PE84.35/56.10/39.58 倍，赐与“买进”评级。
风险提醒：人工智能营业希望不及预期，市场竞争加重
