【编者按】 华泰证券计谋团队指出，将来两周估计为复工要害期，一方面疫情进进攻坚阶段，收治率加快，熏染率有看回落，疫情较轻地域返工率和复工率有看回升;另外一方面，跟着湖北省外疫情渐渐稳固，政策目的畴前期应急防控阶段，起头进进保复工和逆周期调治阶段，政策有看发力稳固基建和消耗，2月14日再融资新规落地也是政策组合拳中紧张一环。
相较收罗定见稿内容，新规呈现三点变革，别离为放宽非公然刊行融资范围限定、调解“新老划断”时点(从批准批复时点调解为刊行完成时点)、强化对明股实债举动的羁系，我们以为这些变革也是为顺应疫情下企业融资的迫切需求。
疫情好转只会迟到不会缺席，该团队表现，若三月准期周全复工，顺周期板块在景气规复历程中，年夜几率将获得一段相对收益;若复工潮致使疫情再度进级，则估值分位数已升高的弱周期板块有调解压力。
顺周期板块如煤炭/修建/银行/房地产/商贸等PB(LF)估值根本处于汗青最低，发起存眷政策组合拳鞭策下，周全复工、卑鄙需求端改进的修建(修建计划、装配式修建)、建材、钢铁(特钢、板材)、铜、房地产等，但汗青非典期间红利受压抑时候最长的旅游和百货需再视察;受益于制造业投资逻辑的机器和电新值得继承发掘;整年维度继承掌握电动车/云盘算/电子/产业呆板人四年夜主线。
海通证券：现在市场仍处于盘整蓄势期，布局方向科技
海通证券计谋团队指出，整年牛市格式稳定，但节拍变了，市场仍必要时候消化新冠肺炎对短时间根本面的打击，刚强决定信念的同时必要连结耐烦。将来市场什么时候盘整竣事从头进进牛市3浪主升浪上涨，照旧要看根本面数据。
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