【编者按】 保利地产公布1 月谋划简报，2020 年1 月公司实现贩卖金额235.9 亿元，贩卖面积157.6 万平方米。
受春节及疫情影响，贩卖呈现回落
公司1 月单月实现贩卖金额235.9 亿元，同比增速-29.8%;单月贩卖面积157.6 万平方米，同比增速-30.9%;单月贩卖均价为14970 元/平方米，同比增速1.5%。1 月公司贩卖呈现肯定下滑，一方面受春节及疫情的影响，另外一方面上年同期基数较高，将来跟着疫情渐渐获得操纵，贩卖有看重回正轨。
拿地积极，天下结构
公司1 月在天津、福州、郑州、长春及兰州等都会，新猎取9 个项目，新增地皮总计容建面231.6 万平方米，同比增速371.1%，环比增速-66.7%;单月拿地总价为124.9 亿元，同比增速443%，环比增速-67.3%，占当月贩卖金额的52.9%;投资力度较年夜。从都会能级布局上来看，公司1 月新增土储中二线及三四线都会占比达62%和38%;从地区漫衍来看，新增土储重要漫衍于中西部、珠三角、长三角、京津冀及东北地区。整体来看，公司继承对峙在焦点都会圈重点都会的结构。
投资发起
保利地财产绩快增，优良土储富厚，财政状态精良，融资上风显着。我们保持红利猜测稳定，估计公司19-21 年EPS 为2.23/2.71/3.28 元，对应PE 别离为7.0/5.7/4.7 倍，保持公司“增持”评级。
风险提醒
疫情进展的不肯定性，贩卖不及预期，房地产调控政策连续收紧。
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