【编者按】 投资要点
变乱形貌：2020 年2 月13 日，凭据习近平主席下令，空军多架运输机抵达武汉河汉机场，输送年夜批部队医疗队员和医疗物质驰援武汉，抗击疫情。此中包罗6 架运20 年夜型运输和2 架运9 中型战术运输机。
运20 初次公然实行年夜型非战役军事举措。运20 飞机是我国自行研制的年夜型运输机。运20 此前屡次到场阅兵和航展，可是公然实行庞大非战役运输使命照旧第一次。这表白运20 飞机已构成了战役力。本次实行运输使命的运20 和运9 飞机是将来20 年中国部队计谋运输系统的紧张构成部门。陪同运20 和运9 的批量设备，解放军的计谋投送本领将会有质的提拔。
中航飞机是海内年夜中型飞机研制的焦点资产：运20 和运9 飞机都是中航飞机的重要产物，公司是中国年夜中型飞机研制的焦点资产。除运输机外，以运20 和运9 为平台延长出的预警机、加油机、反潜机、电子战飞机是我军紧张的战役力倍增器。
而轰6K、N 系列轰炸机和将来新一代隐形计谋轰炸机(轰20)都是切合解放军计谋转型必要的紧张兵器设备。
2020 年公司股价催化身分多：公司新型号和新定单多，陪同新型号渐渐放量，公司净利润率低的环境将会显着改进。别的，2020 年中百姓用年夜飞机财产也将发作，公司将直担当益。假如轰20 在2020 年表态，也将对公司股价发生积极的影响。
投资发起：保持“买进-A”的投资评级。 中航飞机(000768)是我国年夜中型飞机研制的焦点资产，重要产物都是我军战役力的倍增器，公司新型号和新定单丰满，我们猜测公司2019、2020、2021 年EPS 别离为0.28、0.42 和0.59 元。公司对应PE 别离为56、37、26 倍，投资代价。保持“买进-A”的投资评级。
风险提醒：1，新型号研制进度不及预期。2，新定单数目不及预期