【编者按】 木木
不能不认可，美股“熔断”的影响力照旧很年夜的，很多人就此不由得遐想，大概中国资源市场能成为一部门避险资金的“诺亚方船”。
这么想，固然没甚么错，在逻辑上也能自洽。资金如水，不在这儿，就得在那儿，总回要有个行止;放眼环球，中国经济的成色还比力足，不管是增加态势，照旧稳固性，都充足有吸引力，并且开放——特别是金融市场开放——的力度连续加年夜。假如能根据这些上风，预判资金——包罗避险资金——动向，提早有所预备，总回有益无害。
不外，中国资源市场可否成为避险资金的“诺亚方船”，照旧有一些条件前提的。
起首必要判定的是，美国市场是不是已成为必需规避的险地。仅凭据股市一两次狂跌，还不敷以做出“险地”判定，特别股指还能间或暴涨千点以上，这阐明市场存在不合，另有折腾干劲儿很年夜的恋战资金。假如再思量这轮始自2009年、已连续11年的年夜牛市，还没有过像样的调解，那末，把这轮始于2月下旬的下跌当作一次比力充实的“下蹲行动”，好像也何尝不成。别的，美国的银行体系状况听说还不错，纯真的股市狂跌，大概还不至于造成体系性的连锁反响。这一次下跌，明显不克不及简朴类比于2008~2009年的那次下跌。
别的，也有人以为“新冠肺炎”疫情，大概会对美国经济增加和全部金融系统稳固构成肯定水平的挑衅。这固然也有原理。假如应对不妥，疫情必定会造成丧失，但履历过2009年“H1N1流感”疫情跨年度的“浸礼”，6000多万人熏染，27万人住院，凌驾12000人殒命，和始于客岁9月份连续至今的超等流感疫情的打击，“新冠肺炎”疫情大概酿成的影响，最少现在看还很不明白。至于方才发作的“油价年夜战”的影响，就更不肯定，能构成的影响，好像也其实不更灰心。综合这些环境，现在好像还很难过出美国市场已距“险地”不远、乃至已经是“险地”的结论。
其次必要判定的是，中国资源市场可否成为避险资金的“诺亚方船”?固然没有“险地”，也就无所谓“避险资金”一说，但会商一下现在中国资源市场的状况、是不是已具有“诺亚方船”的功效，照旧有须要的。是不是具有“诺亚方船”的资历，必要观察软硬两方面的指标。就硬指标而言，中国资源市场的体量、资金承接力，另有不小的差距;市场的开放度及资金的活动性，固然有不小的推动，但与“避险资金”的本能要求亦有差距，市场的韧劲也必要进一步强化。特别是股票市场，不管是市场范围，照旧上市公司的质地，和中介机构的办事本领，面临巨量资金，还很难到达应对裕如的田地。
