【编者按】 在消耗政策刺激及外资回流下，近期食饮板块跑赢年夜盘，在市场颠簸体现中继承出现较好的防备抗跌属性。分板块体现来看，居家消耗和需求偏刚性的板块，如速冻食物、休闲食物、调味品、肉成品等体现较好，与我们前期判定相符合，4月进进一季报及年报的事迹兑现期，存眷重点公司事迹最新希望及谋划预期的变革。优良酒企中恒久发展逻辑并没有改变，固然短时间受疫情打击影响，但在市场预期调解空间充实，企业复工、渠道回款及发货渐渐规复、库存消化和糖酒会推延等身分后，后续的根本面及决定信念存在修复的大概，中恒久仍旧看好贵州茅台、五粮液、泸州老窖等高端白酒，超跌后是比力好的设置时机。
食物类持仓仍有空间，看好龙头上风闪现
非白酒板块当前持仓比例较低，与汗青高位仍有差距，比年来连续出现出一些处于独占赛道的优良龙头企业，其辽阔的发展空间已不停在事迹上表现，不管是更强的品牌研发、产能结构优化、产物布局进级或是企业内部用度管控及本钱操纵本领，龙头企业均有更强的生命力，可以或许反抗短时间行业身分颠簸，固然在Q1报表端受制于疫情影响下出产及发货节拍致增速大概有所回调，但跟着疫情渐渐受控，在Q2后需求回升，谋划规复简直定性强，中长周期龙头继承创建谋划壁垒，提拔市场份额。
投资发起：存眷事迹兑现，优选肯定性龙头
思量疫情影响水平的差别，联合居家消耗动员相干需求提拔，继承重点推举速冻食物、休闲食物、保健品、便利食物等行业，而刚需属性较强的乳成品、肉成品板块亦可防备性设置，此中龙头企业存在超预期体现的大概，中恒久看，若疫情受控后终端需求回稳、渠道库存消化环境精良，优良白酒龙头调解后估值具有宁静边际，将具设置良机。存眷事迹兑现环境，优选肯定性强的龙头举行设置，4月重点推举：伊利股分、安井食物、三只松鼠、双汇进展、汤臣倍健、千禾味业、贵州茅台、五粮液、泸州老窖。