【编者按】 变乱：万润股分公布2019 年事迹快报，陈诉期内实现业务收进28.70 亿元，同比增加9.06%;实现业务利润6.11 亿元，同比增加21.79%;实现回属上市公司股东的净利润5.06 亿元，同比增加13.81%，按最新9.09 亿股的总股本计，实现单季度每股收益0.56 元。公司对MP 公司商誉减值测试环境，对其计提4826.08 万元的商誉减值预备。
保持“谨慎增持”评级。万润股分2019 年营业连结增加，经由过程提质增效事情有用低落谋划本钱业，营收和事迹同比均实现较快增加。公司对MP公司举行商誉减值测试，肯定水平影响净利润和同比增速。
万润股分依托焦点的有机合成技能结构表现质料、环保质料及大康健三大财产版块。当前公司环保质料营业保持较快增加，将来受益国六排放尺度的实行发展空间辽阔;OLED 质料收进比年来保持快速增加态势，将来有看成为紧张事迹增加点。别的，公司在大康健范畴结构周全，具有可不雅发展空间。我们调解公司2019 年EPS 猜测为0.56 元，保持2020、2021 年EPS 别离为0.70 和0.83 元的猜测，保持“谨慎增持”评级。
风险提醒：OLED 市场进展不及预期;环保质料需求低于预期，液晶质料市场景心胸有所下滑，商誉减值的风险。
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