【编者按】 投资节拍变革，当前必要更存眷要害车企(Tesla)财产链：与智妙手机期间先品牌商洗牌会合度提拔再过渡至供给链差别，电动车行业起首要办理能源题目，是以体现为动力电池财产链加快进展，会合度大幅提拔(环球动力电池CR3 19年62.5%)，投资龙头电池财产链的收益大于汽车零部件公司。跟着电池代价降落，爆款车型呈现，财产投资逻辑渐渐转移相当键车企财产链(Tesla)。别的，以往传统车品牌商会合度(头部仅10%)远低于智妙手机(头部超20%)，重要是传统车差别化不敷，跟着电动车的焦点竞争范畴迁徙至芯片+软件+操纵体系，用户保存度有看加强，电动车品牌商会合度或大幅提拔，是以投资要害车企的供给链变的更加紧张。
怎样选择要害汽车供给链的细分行业?
比拟智妙手机财产链十年进展，我们发明真正走“长牛”的公司重要有两类：平台型公司(立讯周密(45.54 -1.00%,诊股))与良好产物型公司(舜宇光学)。
立讯周密成绩平台背后缘故原由重要为两点：1.身处的大赛道充足长，存在大客户赐与公司深挖，大赛道内各细分赛道的具有肯定的联系关系性，可以经由过程外购内延实现垂直整合。2.治理层目光前瞻与实行力强：前瞻性体现为精准结构，实行力强则是乐成整合各种产物的要害。
凭据两者的乐成履历，我们以为电动车财产链中的亿纬锂能(60.88 +0.13%,诊股)(万物互联，锂电利用范畴广)，拓普团体(22.10 +0.91%,诊股)(底盘体系集成+治理层实行力强)、璞泰来(81.45 -4.49%,诊股)(负极+涂覆膜+涂布机)切合平台型公司，而三花智控(22.39 -1.76%,诊股)(延展性+ASP提拔+高壁垒)、宏发股分(31.26 -0.82%,诊股)(延展性+ASP提拔+高壁垒)、欣旺达(13.82 -2.81%,诊股)(发展路径雷同舜宇，一体化结构上游电芯，横向切进动力电池)则切合良好产物型标准。
