【行业分析】
货币政策转向及政府调控为房价下跌重要触发剂
站在目前时点，短期房价涨幅过大及需求透支、国庆热点城市调控持续加码、宽松货币环境叠加人民币贬值预期，后续房价走势将何去何从。通过翔实的数据和案例，系统梳理了国外主流国家房价走势及规律、不同利率和汇率等组合下房价表现、历次房价下跌的成因及后续走势，主要结论如下：
1)房价整体震荡上行、核心城市及普宅表现更优;2)快速城镇化及中等收入阶段，房价鲜有下跌;3)宽货币为短期房价上涨推手，且影响远大于汇率;4)货币政策转向及政府调控为房价下跌重要触发剂;5)泡沫形成期间，各国经济增速处于平稳增长期或者由高速增长转向平稳增长的过渡期，且大多已完成城市化进程。
第三方影像盈利性和成长性俱佳
第三方影像中心易于标准化、复制性强，连锁化、向肿瘤放疗延伸、线下线上融合是发展趋势，盈利性和成长性俱佳，是与第三方实验室并存的社会办医最佳商业模式，我们建议关注五家公司：1）万东医疗，携手阿里健康进入医用云影像服务领域，为医院搭建影像科室并提供影像读片与数据等服务，万里云已在北京、郑州、武汉设立医学影像中心；2）广宇集团，与世正医疗合作成立杭州德康医学诊断中心，系浙江省内首家第三方医学影像诊断中心，预计年内开业；3）尚荣医疗，与国内医疗影像标杆龙头上海联影医疗战略合作，共建区域性影像诊断中心以及医院影像中心；4）泰禾集团，其大股东泰禾投资收购Alliance Healthcare Sevice52%的股权，进军医学影像诊断和肿瘤放射治疗领域，下一步将在国内推进和落地；5）星河生物，收购国内伽马刀龙头企业玛西普，参股Protom领先布局小型化质子治疗系统，并借助先进且全面的肿瘤放疗系统向下游医疗服务延伸。
银行板块安全边际较高
理财纳入广义信贷监管，我们认为央行此举体现了其目前对于市场流动性较为审慎的态度，如若严格实施对银行的理财规模扩张将形成明显抑制，短期内对流动性以及债券市场预期的影响要大于对银行业绩的影响。站在中期的角度，我们对银行的表现依然比较乐观，目前银行板块对应2016年PB0.88x/PE6.14x，如切换17年PB仅0.8倍不到，板块安全边际较高，目前银行股息率（4.7%）较实际利率的相对收益明显，10月进入3季报披露期，我们认为不良生成率增速放缓的情况有望在3季度持续，市场对于银行资产质量过度担忧的负面预期依然有修复空间。个股方面，我们推荐城商行板块以及股份制中的中信、招商，多元金融继续推荐安信信托。
【公司评级】
推荐天力锂能
预测公司2016~2018年营业收入依次为3.57亿元、5.01亿元、6.25亿元，分别同比增长63.5%、40.5%、24.8%；归属于挂牌公司股东的净利润依次为0.44亿元、0.67亿元、0.88亿元，分别同比增长162.3%、50.4%、32.3%；每股收益分别为1.46元、2.20元、2.91元，按照10月24日收盘价对应于2016~2018年动态PE分别为12.6、8.4、6.3倍左右，PE估值水平明显低于A股同行业可比公司平均估值水平。考虑到三元正极材料行业未来有望延续景气，公司业绩增长确定性较高，首次覆盖，我们给予公司“推荐”投资评级。
强烈推荐三全食品
根据业绩预告，考虑到高广告支出计划，下调16-18年EPS约67%、30%、19%，预计16-18年EPS0.05、0.15、0.24元，同比增11%、209%、60%，最新收盘价对应PE为187、60、38倍。多因素推动三全主业利润率见底回升，鲜食商业模式成功概率大且扩展性强，股价底部，维持“强烈推荐”投资评级。
强烈推荐创维数字
维持此前的盈利预测，预计2016-2018年营收分别为52.27亿、65.88亿和81.14亿元，相应同比增速27.2%、26%和23.2%，对应EPS为0.55元、0.70元、0.87元，对应10月25日添加到日历收盘价的PE分别为31.4、24.9、19.9倍。我们认为，公司在未来三年中OTT平台运营业务和家庭微游戏机业务有望超预期增长，广电Wi-Fi及增值运营服务和维保O2O平台业务也有望实现快速成长，故而维持“强烈推荐”评级。
强烈推荐安科生物
坚定看好公司在精准医疗领域前瞻性战略布局和管理层强有力的执行力，不断巩固精准医疗龙头地位（CAR-T/CAR-NK细胞治疗领军企业博生吉+法医DNA检测龙头中德美联+礼进生物PD-1抗体产品线+希元生物溶瘤病毒技术），同时明星产品生长激素保持35%以上高增长，维持“强烈推荐”评级。考虑中德美联并表影响（已于6月底完成工商变更）以及限制性股票授予，我们预测公司2016-2018年EPS分别为0.41、0.55、0.71元。
