是指在期货交易市场中，当某一合约价格波动过大或交易异常时，交易所会暂停或终止交易，以避免市场过度波动或出现恶性竞争。这一机制旨在保护投资者利益，维护市场稳定。
背景
起源于20世纪80年代，当时的期货市场因价格剧烈波动而频繁出现交易异常，引发市场混乱和投资者损失。为应对这一问题，各国期货交易所纷纷引入熔断机制，以规范市场秩序。
熔断机制类型
熔断机制主要分为时间熔断和价格熔断两种类型。时间熔断是指在一定时间内暂停交易，让市场冷静下来；价格熔断则是根据价格波动情况设定触发条件，一旦触发则暂停交易，防止价格过度波动。
熔断效果分析
支持者认为熔断机制可以有效避免市场过度波动，保护投资者利益，维护市场秩序。反对者认为熔断机制可能导致市场流动性下降，增加交易成本，甚至制造恶性竞争。
国际经验借鉴
美国股市的“熔断机制”是全球最著名的熔断机制之一，它在历次市场剧烈波动中发挥了重要作用，保护了投资者利益，稳定了市场情绪。
机制在保护投资者利益、维护市场秩序方面发挥了重要作用，但也需要权衡利弊，避免过度依赖熔断机制，以免产生负面影响。
（） （）