【编者按】停止创业板IPO两年后，江苏云涌电子科技股分有限公司(以下简称云涌科技)决议转向炙手可热的科创板。12月20日，云涌科技招股阐明书(申报稿)已表露，二度闯关资源市场。
此前冲刺创业板时，云涌科技焦点部件过于依靠入口的题目遭到媒体存眷质疑。《逐日经济消息》记者留意到，此次云涌科技并未专门提醒焦点部件依靠入口的风险，反而偏重阐明与海内芯片厂家的互助干系。别的，云涌科技拟利用约50%的IPO召募资金用于建立国产自立可控平台。依靠入口的题目是不是已获得办理?
募投项目凸起国产
云涌科技定位为电力范畴产业信息宁静焦点装备供给商，重要产物包罗产业宁静通讯网关装备、产业宁静态势感知装备、信息宁静加密类产物等产业信息宁静产物及产业物联网产物。
在申报科创板IPO之前，云涌科技曾于2016年闯关创业板，但于次年宣布停止。其时，公司的焦点部件采购依靠入口，成为市场存眷点之一。
在2017年的创业板招股书(申报稿)中，云涌科技专门提醒了这一风险。云涌科技其时表现，原质料采购特殊是芯片的采购方面，因为海内半导体系体例造工艺相对滞后，海内芯片产物质量及机能方面与国际半导体出产商存在肯定的差距，是以公司所需芯片重要来自入口，公司存在对芯片入口的依靠风险。
不外在科创板招股书(申报稿)中，云涌科技未再专门提醒入口依靠风险，但提醒了原质料采购风险。
光从这点没法看出入口依靠题目是不是办理。但记者留意到，2018年~2019年云涌科技前五年夜供给商名单确切较2017年有较年夜变革，不外为公司管理入口芯片等报关手续的深圳市信利康供给链治理有限公司，还是前五年夜供给商之一。但仅从采购环境来看，还没有法判定原质料入口比重变革。
在科创板招股书(申报稿)中偏重阐明了与海内芯片厂商的互助。“在自立宁静可控偏向，与着名国产芯片产商龙芯、高潮等签订计谋互助和谈。”别的，云涌科技的募投项目也越发凸起国产、自立可控等元素。公司拟召募资金3.19亿元，用于三个建立项目及增补活动资金，此中投资最年夜的募投项目为国产自立可控平台建立项目，拟利用召募资金1.5亿元，占召募资金总额的47%。
这一项目并未在2017年招股书中呈现，云涌科技表现，该项目重要针对公司成熟产物举行焦点技能国产化迁徙，项目标实行将增长公司产物出产线。
还没有引进外部计谋投资者
记者留意到，从2013年以来，云涌科技的股东就没有变革过，不停是4名天然人持股。停止现在，公司控股股东、现实操纵报酬高南、焦扶危，二人别离持股45%、30%，董事、焦点技能职员的肖相生持股15%，董事、副总司理张奎持股10%。
现在云涌科技的总股本还是2015年团体变动股分公司时的4500万股，不但没有机构持股，连外部计谋投资者都没有进进。
云涌科技也将融资渠道单一列为竞争劣势，表白资金气力不敷，对公司的进一步进展构成制约。
固然股权融资没有希望，不外云涌科技近几年来的主业务务仍处于增加当中(以下图)。
在客户会合度方面，云涌科技仍旧连续两年前IPO时的环境，陈诉期各期，对前五名客户的收进占总营收比重为81.26%、74.89%、81.92%和73.80%。特别是国电南瑞(600406，SH)多年来位居云涌科技第一年夜客户，陈诉期各期收进占比别离为39.47%、44.14%、61.10%和34.16%。
