【编者按】日前，闯关科创板IPO的江苏艾迪药业股分有限公司(下称“艾迪药业”)的最新动态更新为“已询问”。考核询问复兴函表现，艾迪药业在可比公司的拔取上被重点存眷。
这家专注艾滋病医治等范畴的医药制造企业——艾迪药业，此次公然刊行新股数目不凌驾 9000万股，占刊行后总股本的比例不低于10%，保荐机构为华泰团结。
艾迪药业建立于 2009 年，系高新技能企业。公司具有一支由资深行业专家及国度“千人筹划”专家为首的焦点团队，对准艾滋病、炎症和恶性肿瘤等严峻要挟人类康健的庞大疾病范畴。可只管有专家“加持”，但公司在闯关科创板IPO的历程傍边，质疑声依旧不停。
应收账款激增背后
凭据招股阐明书先容，艾迪药业现在的重要在研品种有12个，焦点包罗6个1类新药、1个2类新药。除此以外，公司还具有打针用乌司他丁、伊曲康唑口服溶液、盐酸二甲双胍缓释片等3个仿造药在研品种，和盐酸克林霉素胶囊、碳酸氢钠片2个申报同等性评价的在研品种。
那末，具有这么多产物的艾迪药业，近年的事迹怎样?
艾迪药业财报数据表现，2016年-2019年6月时代，公司的业务收进别离为2.58亿元、1.36亿元、2.77亿元和1.63亿元，2017年和2018年同比降落47.15%和增加103%;其扣非净利润别离为0.24亿元、-0.43亿元、-0.04亿元和0.11亿元，2017年和2018年同比降落4299.45%和增加91%。由此看出，公司的扣非净利润的颠簸幅度较年夜，利润甚微。
别的，在浩繁紧张财政指标傍边，艾迪药业的应收账款才是最引人存眷的。
凭据2016年到2019年上半年的财报数据表现，公司的应收账款别离为6457万元、4451万元、1.4亿元和1.75亿元，此中2017年和2018年同比降落31%和增加219.8%。云云蹊跷激增的应收账款，背后有何缘故原由?
假如细究艾迪药业的应收账款就会发明，公司是被“亲兄弟”给拖累了，这又是为什么?
这要从艾迪药业的首创人傅和亮提及，其曾开办过天普生化医药股分有限公司(下称“天普生化”)，终极被上海国资上实团体旗下上实医药看中，并划回为上海医药旗下了。随后，傅和亮便于2009年开办艾迪药业。大概正由于都是统一个首创人开办的，以是艾迪药业和天普生化成了“亲兄弟”，同时同样成了紧张的互助同伴。
在艾迪药业的招股阐明书数据表现，天普生化为艾迪药业第一年夜客户。2016年-2019年6月艾迪药业对天普生化的贩卖额别离为2.34亿元、0.69亿元、1.91亿元和0.98亿元，占公司当期营收比例别离为 90.79%、50.64%、69.11%和60.46%，贩卖占比力高，艾迪药业对天普生化的依靠性较强。从中可看出，2017年来自天普生化的贩卖额低落七成，至6900.96万元，直接致使艾迪药业昔时营收靠近“腰斩”。
据艾迪药业表明，“该征象重要由于打针用乌司他丁是天普生化独家品种，艾迪药业亦是现在独一可以或许向天普生化范围化供给乌司他丁粗品的供给商，两边构成了恒久财产互助干系。”
这看似是一个来由，但本身都被拖累了也是究竟，云云恒久下往，万一呈现年夜量坏账怎样办?
新药可否助推上市
特别值得留意的是，凭据艾迪药业积年的融资环境来看，2015年艾迪药业得到A轮和A+轮融资，合计融资金额1.1亿元;2017年景功B轮和B+轮融资，金额凌驾2.5亿元。同时，艾迪药业还和投资人合计签订4份投资和谈，这4份投资和谈均包罗对赌条目，如将来事迹答应、响应赔偿摆设和股权赎回等。
凭据对赌条目，至2019年年底，若艾迪药业未能实现或不成能实现及格IPO，或2018年底，未能提交IPO申请(不含股转体系)，则投资人可以要求实控人回购股权;而若定期提交了，则投资人该权力停止，可是，一旦艾迪药业上市申请未获经由过程，或撤回申请质料，则权力规复。要知道，对赌和谈不停都是IPO考核中的重点存眷事项，由于对赌和谈倒霉于股权稳固和连续的康健进展。如许一来，对赌和谈也为公司增长了一些不肯定性身分。
假如要说，艾迪药业此次上市的亮点是甚么?大概就是其新药的上市。
现在，艾迪药业重要在研品种12个，焦点包罗 6个1类新药、1个2类新药。6个一类新药，包罗ACC007、ACC008、ACC010、ACC006、ACC015和AD010(前四种研发项目被列进募投项目)，但它们并不是相干顺应症范畴独一临床用药。
此中，抗艾品种ACC007、ACC008和抗肿瘤品种ACC010和ACC015，技能来自韩国上市公司——Kainos独家专利允许，相干专利技能在中国区之外，还没有获得本色研发希望。而艾迪药业的抗艾1类新药ACC007已进进III期临床实验，其估计2020年实现上市。
云云一来，新药上市进度便成为鞭策艾迪药业的上市速率的紧张身分，这方面的谜底还需市场耐烦等候，《投资者网》也将连续存眷。
