【编者按】广州安必平医药科技股分有限公司(简称“安必平”)的科创板上市申请克日获受理。
公司从事体外诊断试剂和仪器的研发、出产和贩卖，是一家具有自立研发和立异本领的高新技能企业。公司此次拟召募资金3.74亿元，投资于研产生产基地建立项目和营销办事收集进级建立项目。
产物线富厚
安必平创建体外诊断的三年夜技能平台，即细胞学诊断、份子诊断和免疫诊断，较完备地笼罩从细胞形态到卵白表达、基因检测等差别诊断条理的临床需求。
颠末自立研发立异，公司已成熟地把握了沉降式液基细胞学技能、反向点杂交PCR制备技能、及时荧光PCR制备技能、FISH探针标志技能、IHC病理诊断抗体挑选及质控技能和相干配套仪器制造技能，和“实视”——基于云盘算的及时长途病理协作技能等多项焦点技能，并依此创建了响应系列产物线。
安必平产物重要利用于肿瘤病理诊断及医学查验，其产物线富厚，包罗细胞学诊断试剂和仪器(LBP系列)、免疫组化诊断试剂和仪器(IHC系列)、份子诊断试剂和仪器(PCR系列、FISH系列)等系列注册/存案产物数目485个，种类齐备，能满意差别层级医疗机构的需求。
依附自立品牌试剂和仪器的协同上风、美满的营销收集及优良的售后办事系统，公司产物市场已辐射海内近1800家医疗机构。
体外诊断在医疗范畴被誉为“大夫的眼睛”。凭据《生物财产技能》公布的《体外诊断试剂研发及市场进展表面》，2012年我国体外诊断行业市场范围为190亿元，到2016年增至369亿元，年均复合增加率为18.05%。凭据《医疗东西蓝皮书2017》的守旧猜测，将来5年我国体外诊断行业仍将连结15%的较快增加速率。
现在我国的体外诊断市场远没有饱和。比年来，我国自立立异的体外诊断企业加快出现。现在海内企业中与公司行业、营业、产物较靠近的可比公司包罗凯普生物、艾德生物、之江生物、透景生命、泰普生物、迈新生物。
研发用度率相对较低
公司不停注意技能研发立异。2016年-2018年和2019年上半年(简称“陈诉期”)，公司研发用度别离为1325.15万元、1530.49万元、1558.65万元和824.23万元，占当期业务收进的比例(研发用度率)别离为5.49%、5.88%、5.09%和5.29%。
现在，公司已组建一支70余人的高素养研发步队，占公司员工总数近17%。公司已构成有用的技能立异机制，包罗研发项目治理体系、研发职员绩效稽核系统、研发职员嘉奖惩处轨制等，使公司的研发事情严谨高效，包管公司技能工艺程度不停地实时更新。
公司订定多项研发鼓励步伐：为充实变更技能研发职员的积极性和制造性，公司创建了针对研发职员绩效稽核的治理轨制，明白稽核目的及步伐，公正、公道地评价技能职员的事情事迹;同时，公司订定了《科研立异和当局项目申报(治理)嘉奖条例》，划定了科研项目标嘉奖措施，对到场项目研发的职员根据轨制举行嘉奖。别的，公司器重人材的再造就，向焦点技能职员供给不按期学习培训时机以进步其技能治理程度，使焦点技能职员实时相识最新科技动态，具有更年夜的立异动力。
陈诉期内，与偕行业可比上市公司比拟，安必平的研发用度率较低，特殊是与艾德生物存在明显差别。对此，公司称，重要由公司的产物种别和技能成熟度差别、公司与偕行业可比上市公司所处进展阶段差别，和公司的直销收进占比力高档三方面身分综合决议。
针对第三个身分，公司称，直销模式下公司因为自立负担市场开辟、学术推行和客户办事，对直接客户的订价较高。是以，直销收进占比力高的企业，在研发用度付出肯定的环境下，研发用度率相对较低。公司与偕行业可比上市公司比拟，直销比例相对较高，肯定水平上也低落了公司的研发用度比例。
自产产物收进占比逾八成
财政数据表现，陈诉期内，公司业务收进别离为2.41亿元、2.60亿元、3.06亿元、1.56亿元;回属于母公司全部者的净利润别离为4602.87万元、4833.87万元、6147.18万元、3164.6万元。
陈诉期内，公司自产产物收进占比80%以上，为公司收进利润的重要泉源。自产产物包罗细胞学诊断产物(LBP系列)、份子诊断产物(PCR系列、FISH系列)、免疫组化诊断产物(IHC系列)、实视体系。此中，LBP系列试剂和PCR系列试剂为公司最重要的收进利润泉源，合计占公司主业务务收进70%以上。
陈诉期内，跟着公司营业范围的快速增加，应收账款也呈现较快增加。陈诉期各期末，公司应收账款余额别离为1.49亿元、1.6亿元、1.79亿元和1.8亿元，占陈诉期各期业务收进的比例别离为61.66%、61.35%、58.31%和115.13%。
公司也提醒了响应风险。公司称，公司应收账款账龄凡是在1年之内，且赊销客户重要为海内各级公立病院，公立病院的出入由国度财务同一治理，资信程度高。固然公司内部创建了以资金风险操纵为焦点的应收账款治理轨制，对客户名誉举行有用治理，且公司对应收账款计提了富足的坏账预备，但跟着公司营业范围的扩年夜，对客户贩卖额和客户数目连续增长，应收账款的总额大概会响应增加。若将来市场情况大概重要客户名誉状态产生倒霉变革，公司大概面对将来应收账款没法足额收回致使坏账金额增长的风险，从而对公司将来事迹和出产谋划造成倒霉影响。
别的，陈诉期各期，公司贩卖用度率别离为46.68%、47.16%、46.30%和46.05%，高于偕行业可比上市公司的均匀程度。
公司称，重要是公司的贩卖模式和产物布局致使的。起首，公司采纳以直销为主的贩卖模式，陈诉期内直销收进(含配送经销商收进)比例到达75%摆布，而偕行业上市公司的均匀直销比例仅50%摆布，直销模式下公司必要卖力终端市场开辟、学术推行和客户办事，贩卖用度率远高于经销模式;其次，公司致力于供给病理诊断范畴的完备办理方案，现在构成了细胞学诊断、份子诊断、免疫诊断三年夜技能平台，LBP、HPV、FISH和IHC四年夜产物系列，并连续推出新产物，四年夜产物系列临床应用范畴、实行道理、实行操纵及效果判定等均有各自特点，公司必要设置专门的市场资本，针对差别产物环境举行本性的市场调研、学术推行和客户办事，是以公司贩卖用度率比拟偕行业上市公司略高。
