【编者按】 中国人平易近银行观察统计司城镇住民家庭资产欠债观察课题组于2019年10月中下旬在天下30个省(自治区、直辖市)对3万余户城镇住民家庭展开了资产欠债环境观察。从当前把握的资料看，这是海内关于城镇住民资产欠债环境最为完备、详确的观察之一。
观察表现：
第一，城镇住民家庭户均总资产317.9万元，资产漫衍分化显着;家庭资产以什物资产为主，住房占比近七成，住房具有率到达96.0%;金融资产占比力低，仅为20.4%，住民家庭更偏好无风险金融资产。
第二，城镇住民家庭欠债到场率高，为56.5%，欠债会合化征象显着，欠债最高20%家庭负担总样本家庭债务的61.4%;家庭欠债布局相对单一，欠债泉源以银行贷款为主，房贷是家庭欠债的重要组成，占家庭总欠债的75.9%。
第三，城镇住民家庭净资产均值为289.0万元，分化水平高于资产的分化水平。与美国比拟，我国城镇住民家庭财产漫衍相对平衡(美国净资产最高1%家庭的净资产占全数家庭净资产的比重为38.6%，我国为17.1%)。
第四，城镇住民家庭资产欠债率为9.1%，整体妥当，少数家庭资不抵债;住民家庭债务收进比为1.02，略高于美国住民程度(0.93);偿债本领整体较强，偿债收进比为18.4%，住民家庭债务风险整体可控。
第五，需存眷两方面题目。
一是住民家庭金融资产欠债率较高，存在肯定活动性风险。
二是部门家庭债务风险相对较高，重要体现在以下几个方面：部门低资产家庭资不抵债，背约风险高;中青年群体欠债压力年夜，债务风险较高;老年群体投资银行理财、资管、信任等金融产物较多，风险较年夜;刚需型房贷家庭的债务风险凸起。
城镇住民家庭资产分化显着，金融资产占比低，房产占比超七成
城镇住民家庭资产分化显着
观察数据表现，城镇住民家庭总资产均值为317.9万元，中位数为163.0万元。均值与中位数之间相差154.9万元，表白住民家庭资产漫衍不均。住民家庭资产漫衍不平衡重要表现在以下四个方面。
第一，住民家庭资产的会合度较高，财产更多地会合在少数家庭。将家庭总资产由低到高分为六组，最低20%家庭所具有的资产仅占全数样本家庭资产的2.6%，而总资产最高20%家庭的总资产占比为63.0%，此中最高10%家庭的总资产占比为47.5%。
第二，地区间的家庭资产漫衍差别明显，经济发财地域的住民家庭资产程度高。分经济地区看，东部地域显着高于其他地域。东部地域住民家庭户均总资产为461.0万元，别离超过中部、西部、东北地域197.5万元、253.4万元和296.0万元。东北地域住民家庭户均总资产最低，仅占东部地域住民家庭的三分之一摆布。
分省分看，家庭资产最高的三个省(自治区、直辖市)为北京、上海和江苏，最低的三个省(自治区、直辖市)为新疆、吉林和甘肃。此中，北京住民家庭户均总资产约为新疆住民家庭的7倍。
第三，高收进家庭具有更多资产。将家庭总收进从低到高排序，总收进最高20%家庭所具有的总资产占全数样本家庭总资产的对折以上。此中，收进最高10%家庭户均总资产1204.8万元，是收进最低20%家庭户均总资产的13.7倍。
第四，户主的年事、学历程度及职业均影响家庭资产漫衍。一是家庭总资产随户主年事的进步出现先增长后淘汰的特性。户主年事为56~64岁的家庭户均总资产最高，18~25岁的户均总资产最低。二是户主的学历程度越高，家庭户均总资产越多。户主为研究生及以上学历的家庭户均总资产显着高于均值，高中及以放学历的家庭户均总资产最低。三是户主为企业治理职员和个别谋划者的家庭总资产显着高于均值，别的家庭总资产均低于均匀程度。
家庭资产以什物资产为主，房产是其重要组成
观察表现，我国城镇住民家庭资产以什物资产为主，户均253.0万元，占家庭总资产的八成。
第一，住房是家庭什物资产的紧张组成，住民家庭住房具有率相对平衡。我国城镇住民家庭的什物资产中，74.2%为住房资产，户均住房资产187.8万元。住民住房资产占家庭总资产的比重为59.1%。和美国比拟，我国住民家庭住房资产比重偏高，高于美国住民家庭28.5个百分点。
住民的住房具有环境相对平衡。我国城镇住民家庭的住房具有率为96.0%，有一套住房的家庭占比为58.4%，有两套住房的占比为31.0%，有三套及以上住房的占比为10.5%，户均具有住房1.5套。美国住户整体的住房具有率为63.7%，低于我国32.3个百分点。按家庭收进从低到高排序，美国收进最低20%家庭的住房具有率仅为32.9%，而我国收进最低20%家庭的住房具有率也为89.1%。
城镇住民家庭具有的住房数目越多，其家庭资产中住房资产的占比反而越低。具有一套住房的家庭的总资产中住房资产的占比为64.3%，有两套住房家庭的住房资产占比为62.7%，有三套及以上住房家庭的住房资产占比为51.0%。这重要是由于多房产家庭在办理了根本住房需求后，更偏向于多元化资产设置。
第二，商店及厂房等谋划性资产是家庭资产差距年夜的紧张缘故原由。受观察家庭中，15.9%的家庭具有商店或厂房等谋划性资产，这些家庭的谋划性资产均值为257.5万元，占其家庭总资产的33.1%。具有谋划性资产家庭的户均总资产为776.8万元，是没有谋划性资产家庭的3.4倍。
家庭总资产越多，谋划性资产的具有率越高，谋划性资产在家庭资产中的比重越年夜。按家庭总资产排序，资产最高10%的家庭中，近对折的家庭具有谋划性资产，这些家庭的谋划性资产占家庭总资产的35.6%;而资产最低20%家庭中唯一3.5%的家庭具有谋划性资产，其谋划性资产占家庭总资产的比重为22.4%。
金融资产分化显着，住民家庭更偏好无风险金融资产
受观察家庭中，有99.7%的家庭具有金融资产，户均金融资产64.9万元，占家庭总资产的20.4%。与美国比拟，我国城镇住民家庭金融资产占总资产的比重偏低，比美国低22.1的百分点。
第一，金融资产的分化水平更显着。将家庭别离根据金融资产和什物资产从低到高举行排序，金融资产最高10%家庭所具有的金融资产占全部样本家庭的58.3%，而什物资产最高10%家庭具有的资产占比为47.1%。可见，金融资产的不平衡水平更明显。
第二，住民投资偏妥当，家庭无风险金融资产持有率高。观察表现，无风险金融资产的持有率高于风险金融资产的持有率，受观察家庭中无风险金融资产的持有率为99.6%，户均35.2万元;风险金融资产的持有率为59.6%，户均50.1万元。从观察样本团体看来，户均持有没有风险金融资产35.0万元，占总金融资产的比到达53.9%，高于风险金融资产。
第三，高资产、高学历家庭到场风险金融市场的意愿更强，金融资产体现情势越发多元化。跟着家庭资产的增长，家庭持有风险金融产物的比率稳步进步。将家庭总资产排序，总资产最高20%家庭的风险金融资产的持有率为87.9%，最低20%家庭的持有率为29.8%。并且，总资产越多的家庭到场各种金融市场的水平越高，高资产家庭在各种金融产物上的持有率均显着高于天下均匀程度。
从学历程度看，学历越高的家庭金融资产体现情势越多元化。观察数据表现，跟着户主学历程度的进步，家庭持有活期与按期存款的比重有所降落，而持有银行理产业品、互联网金融及股票、基金等金融资产的比例有所上升。这重要是由于高学历群体凡是更相识相干的金融常识和信息，加上其每每具有较高的收进和资产，因此在满意了防备性需求后更情愿投资高风险、高收益的金融产物。
城镇住民家庭欠债到场率高，欠债布局相对单一，房贷是重要组成部门
第一，家庭欠债到场率较高，欠债会合化征象显着。现在我国城镇住民家庭应用杠杆征象较为广泛。受观察家庭中，有欠债的家庭占比为56.5%。分地域看，东北地域住民家庭欠债到场率最低，为42.1%;东部、中部门别为57.9%和55.7%;西部地域最高，为60.1%。
有欠债的家庭中，户均家庭总欠债为51.2万元。此中，53.8%的住民家庭欠债余额在30万元以下，35.6%的家庭欠债余额在30万~100万元，10.5%的家庭欠债余额在100万元以上。根据家庭欠债余额从低到高排序，欠债最低20%家庭的户均总欠债3.2万元，所负担的欠债仅占全数样本的1.3%;欠债最高20%家庭的户均欠债157.3万元，所负担的欠债占全数样本的61.4%。
第二，家庭欠债布局相对单一，欠债泉源以银行贷款为主，房贷为家庭欠债的重要组成。从欠债泉源看，城镇住民家庭的欠债以银行贷款为主。有欠债的住民家庭中，户均银行贷款49.6万元，占家庭总欠债的96.8%。银行系统外的欠债占比低，仅为3.2%，此中平易近间假贷和互联网金融产物贷款的户均欠债额别离为1.2万元和0.1万元，占家庭总欠债的比重别离为2.4%和0.2%。
从欠债用处看，房贷是家庭欠债的根本组成。有欠债的住民家庭中，76.8%的家庭有住房贷款，户均家庭住房贷款余额为38.9万元，占家庭总欠债的比重为75.9%。观察表现，75.9%的住民家庭将欠债用于购房，24.8%的住民家庭用于一样平常消耗，12.8%的住民家庭用于买车或车位，9.6%的住民家庭用于装修或购置家电，9.3%的住民家庭用于实体谋划，9.0%的住民家庭用于教诲，3.9%的住民家庭用于医疗，2.3%的住民家庭用于金融投资。
第三，富饶家庭的欠债到场率更高，且更轻易得到银行贷款，低资产家庭对平易近间假贷的依靠度相对较高。按家庭总资产排序，资产最高20%家庭的欠债到场率最高，为63.3%，且欠债中97.1%为银行贷款。资产最低20%家庭的欠债到场率最低，为38.6%。资产最低20%家庭的欠债泉源中，89.4%泉源于银行贷款，远低于其他家庭;9.0%来自于平易近间假贷，远高于其他家庭。这重要是由于低资产家庭每每收进较低，大概没有稳固的收进泉源，从银行渠道得到贷款相对坚苦，因此对平易近间假贷的依靠度相对较高。
第四，住民家庭欠债会合于中青年和高学历家庭。受观察家庭中，户主年事为26~35岁的家庭欠债到场率最高，为73.1%。跟着年事的进步，家庭欠债到场率有所降落，户主年事为65岁及以上的家庭欠债到场率最低，为25.1%。家庭欠债到场率与户主的学历成正比，户主受教诲水平越高，家庭欠债到场率越高。
家庭净资产分化水平高于资产的分化水平，但中国城镇住民家庭财产漫衍较美国平衡
将住民家庭的资产扣除欠债，获得的净资产更能真实地反应住民家庭的财产程度。观察数据表现，中国城镇住民家庭净资产均值为289.0万元。家庭净资产中位数为141.0万元，比均值低148.0万元。
住民家庭净资产分化水平高于家庭总资产。将家庭净资产从低到高排序，净资产最低20%家庭的净资产仅占全数样本家庭净资产的2.3%，而最高20%家庭的净资产占64.5%。对高资产组家庭作进一步细分，最高10%的家庭所具有的净资产占全数样本家庭净资产的49.0%，最高1%的家庭占17.1%。
与美国比拟，中国住民家庭财产的漫衍相对平衡。2016年，按家庭净资产排序，美国天下最高1%的家庭所具有的净资产占全数样本家庭净资产的38.6%，略高于随后9%家庭的38.5%，而别的90%的家庭仅占22.8%，不到三分之一，阐明美国住民家庭的财产向最富饶家庭会合的特性显着。我们的观察表现，在中国城镇住民家庭中，这三个比例别离为17.1%、31.9%和51.0%。纵然假定我国墟落住民家庭的净资产均为零，将这些零资产的样本按墟落生齿占比参加观察样本后，新样本中最高1%、随后9%和别的90%的家庭净财产占比别离为21.9%、38.5%和39.6%，我国住民家庭财产相对平衡。
住民家庭债务风险整体可控
城镇住民家庭资产欠债率整体妥当，少数家庭资不抵债
整体看，我国城镇住民家庭的资产欠债率相对较低。观察表现，我国城镇住民家庭资产欠债率的均值为9.1%，低于美国的12.1%。此中，有欠债家庭的资产欠债率均值为14.8%，中位数为15.8%。
从资产欠债率的漫衍看，资产范围越低，欠债到场率越低，有欠债家庭的资产欠债率越高。特别是资产范围在10万元及以下的家庭中，有欠债的家庭的均匀资产欠债率高达111%。
有欠债的家庭中，年夜部门家庭的资产欠债率处于(0%，10%]的区间，少数家庭存在资不抵债的环境。观察样本中，资产欠债率处于(0%，10%]的家庭占比为19.4%，占据欠债家庭的34.4%。有0.4%共138户家庭的资产欠债率凌驾了100%，这些家庭的债务占全数样本家庭债务的比重为0.4%。这些家庭重要有两种环境：一是低资产家庭(资产少于10万元)，一共106户，债务范围占全部资不抵债家庭债务的比重为17%，他们的债务范围不年夜，但资产范围更小，资产没法笼罩债务;二是到场企业谋划的家庭，一共23户，债务范围占全部资不抵债家庭债务的比重为41.1%，他们有肯定范围的资产，但债务范围更年夜，并且借债的缘故原由重要是实体谋划。
住民家庭债务收进比为1.02，略高于美国住民程度
债务收进比是指住民家庭的债务余额与其年收进的比值，能更加直不雅地反应住民家庭的债务范围。观察表现，我国城镇住民家庭的均匀债务收进比为1.02，略高于美国0.93的程度。此中，有欠债家庭的债务收进比的均值和中位数均为1.6。有少数家庭的债务范围远高于家庭收进，有1.2%共221户家庭的债务收进比凌驾了10，这些家庭的债务占全数样本家庭债务的比重为5.8%。
偿债本领整体较强
我国城镇住民家庭偿债本领整体较强。观察数据表现，城镇住民家庭偿债收进比均匀为18.4%，此中房贷偿债收进比为9.1%。有欠债家庭的偿债收进比的均值为29.5%，中位数为26.7%。部门家庭的偿债包袱较重，12.8%的家庭月偿债收进比凌驾四成，这些家庭的债务占全数样本家庭债务的比重为34.7%;4.5%的家庭月偿债收进比凌驾六成，债务占比为12.8%。
分收进程度看，低收进家庭偿债压力相对较年夜。观察数据表现，按家庭总收进从低到高排序，收进最低20%家庭月偿债收进比为24.8%，高于均值6.4个百分点，比最高20%家庭高9.1个百分点。这些低收进家庭中，13.8%的家庭月偿债收进比凌驾四成，6.7%的家庭凌驾六成。
实体谋划家庭的偿债压力年夜。观察样本中，没有谋划性债务家庭的偿债收进比为16.1%，有谋划性债务家庭的偿债收进比为30.1%，高于前者14个百分点。
工薪阶级债务归还压力显着。分职业看，户主为企业一样平常员工和国度构造、奇迹单元职员的家庭月偿债收进比相对高，别离为22.5%和19.9%，均高于均匀偿债收进比。
值得留意的题目
第一，城镇住民家庭金融资产欠债率较高，存在肯定的活动性风险。城镇住民家庭资产设置高度会合于房产，金融资产占比低，金融资产欠债率相对较高。观察表现，我国城镇住民家庭金融资产欠债率为44.6%，此中，有欠债家庭的金融资产欠债率均值为85.3%，中位数为117.3%，对折以上的家庭金融资产欠债率凌驾了100%。可见，住民资产欠债率虽团体妥当，可是资产活动性较差，存在肯定的活动性风险。
第二，部门低资产家庭资不抵债，背约风险高。受观察家庭中，总资产低于10万元的共有792户，这些家庭的资产欠债率为30.7%，远高于其他家庭，此中有106户家庭的资产欠债率凌驾了100%。这106户家庭大都无房无车，唯一少许存款，户主重要从事个别谋划或其他职业，没有稳固收进，欠债却相对较高，一旦碰到不测环境，背约风险较高。
第三，中青年群体欠债压力较年夜，债务风险相对较高。户主年事在26~35岁的住民家庭债务到场率、户均债务范围、资产欠债率、债务收进比都要高于其他家庭。中青年家庭因为面对购房、立室生子、后代教诲等多方面的支付压力，欠债征象更加广泛，债务包袱相对较重，偿债压力相对较年夜。
第四，老年群体投资银行理财、资管、信任等金融产物较多，风险较年夜。观察表现，户主年事为65岁及以上住民家庭投资银行理财、资管、信任产物的均值为23.9万元，是整体均匀程度的1.4倍，占其家庭金融资产的比重为34.8%，远高于其他年事段程度。调研发明，只管资管新规出台后理产业品不再保本，部门银行署理贩卖的第三方投资理产业品风险较高，但仍有很多住民以为在银行购置理产业品本金不会丧失，现实投资风险与住民投资宁静性预期存在较年夜差距。65岁以上的老年群体处于收进泉源淘汰的人生阶段，将年夜量资金投资银行理财、资管、信任等金融产物，增长了投资及养老的不肯定身分。
第五，刚需型房贷家庭的债务风险凸起。受观察家庭中，43.4%的家庭有住房贷款。有房贷家庭的资产欠债率、金融资产欠债率和月偿债收进比别离为16.5%、101.5%和29.0%，债务风险显着高于均匀程度。此中刚需型房贷家庭的债务风险特别凸起，这三项指标别离为24.2%、151.3%和33.0%，均为全部群体中的最高值。比拟之下，投资型房贷家庭的债务风险峻小很多，其三项指标仅略高于均匀程度。
观察样天职布阐明
地区漫衍
本次观察触及30个省(自治区、直辖市)，总计31100户城镇住民家庭。观察采纳多阶段随机抽样要领，省级样本数目分派权重为各省垣镇生齿占比，各省的详细样本数目以下。
生齿漫衍
本次观察工具为县级以上城镇住民家庭，不包罗农村住民家庭，与天下生齿布局略有差别，但整体看生齿的年事漫衍与国度统计局宣布的天下生齿漫衍根本同等。
本次观察共笼罩城镇住民99868人，户均生齿数为3.2人，略高于天下户均家庭范围(3.0人)。从年事布局看，20岁以下及60岁以上生齿占比略低，但整体漫衍与天下环境同等。详细以下。
