【编者按】上海奕瑞光电子科技股分有限公司(以下简称“奕瑞科技”)的科创板上市申请近期得到受理，而在奕瑞科技之前，已有康希诺生物股分公司(以下简称“康希诺”)、圣湘生物科技股分有限公司(以下简称“圣湘生物”)两家战“疫”企业列队科创板。在上交所的撑持与鼓舞下，战“疫”企业申报科创板颇受市场存眷。但与康希诺、圣湘生物比拟，奕瑞科技还多了一份存眷度，公司曾在9个月前打击创业板被否。现在固然头顶战“疫”荣光，但也其实不意味着就拿到了上市“纵贯卡”，此中上交所最新下发的《科创板企业刊行上市申报及推举暂行划定》(以下简称《暂行划定》)就是IPO企业闯关的第一道“关卡”，终极可否圆梦科创板，还必要科创气力语言。
战“疫”企业增至3家
据奕瑞科技招股书，公司的重要产物为数字化X线探测器，普放无线系列是公司的拳头产物，在2019年实现营收2.75亿元，占奕瑞科技主业务务收进的52.91%。
因为研发埃博拉病毒疫苗，和重组新冠疫苗领先进进临床，康希诺现在已被公共所熟知。
圣湘生物重要产物及办事包罗检测试剂、仪器和检测办事。在圣湘生物的主业务务收进组成表中，试剂产物是重要收进来源。在圣湘生物的试剂产物中，又可分为核酸检测试剂、生化诊断试剂、提取试剂，此中核酸检测试剂孝敬营收最多。2017-2019年核酸检测试剂别离发生业务收进1.11亿元、1.82亿元、2.29亿元，占同期试剂产物团体营收的50.36%、60.96%、63.61%。据悉，圣湘生物系海内新型冠状病毒检测产物最早获批上市的6家企业之一。投融资专家许小恒对北京商报记者表现，固然有上交所的撑持，但战“疫”企业在申报科创板时并不是拿到了“纵贯卡”，科创板IPO企业的科创属性、科创含量等方面有一副“标尺”，照旧要切合硬性前提。
均到达“合格线”
跟着《暂行划定》的出炉，上交所对科创板IPO企业下发了最新的“测验纲领”，此中的3项通例指标和5项破例情况更是摆在企业眼前的“关卡”。经盘算，3家战“疫”企业均到达了“合格线”。
此中，奕瑞科技在2017-2019年累计研发投进约2.05亿元，占业务收进的比重约为15.27%，不管从研发投进占比照旧尽对金额均切合前提;主业务务收进上的发现专利也在5项以上;公司的业务收进从2017年的3.56亿元增加至2019年的5.46亿元，年均复合增加率达23.84%。
圣湘生物则在2017-2019年累计研发投进约为1.02亿元，占业务收进的比重约为11.42%，一样切合前提;根据公司主业务务来看，所涉发现专利也在5项以上;业务收进方面，圣湘生物2017年营收2.25亿元，2019年营收到达3.65亿元，年均复合增加率为27.37%。
固然满意了3项通例指标，但圣湘生物2017-2019年的研发投进在同期营收中的占比却愈来愈低，别离为12.31%、11.76%、10.66%;比拟之下，公司的贩卖用度，和贩卖用度率均在比年增加。在2017-2019年圣湘生物发生贩卖用度别离约为6996.05万元、9931.03万元、1.23亿元，占同期营收的比例别离为31.15%、32.73%、33.69%。
在招股书中，圣湘生物共表露了热景生物、东方生物、达安基因等7家可比上市公司，在2017-2019年圣湘生物的贩卖用度率均高于同比上市公司均匀值。针对相干题目，北京商报记者向圣湘生物方面发往采访函，但停止发稿对方并未复兴。
康希诺则“逾额”到达了科创属性评价系统所设尺度，满意3项通例指标的同时还切合1项破例情况，即存在自力大概牵头负担与主业务务和焦点技能相干的“国度庞大科技专项”项目。2019年3月康希诺已在港交所上市，此次若能闯关乐成，公司也将成为“A+H”股。康希诺证券事件部相干卖力人在担当北京商报记者采访时表现，“重组新冠疫苗还在临床中，公司科创板上市历程照旧存眷上交所信息”。
奕瑞科技被否后转道
在赶考科创板之前，奕瑞科技曾有过一段创业板IPO被否的履历。固然此次闯关多了一重战“疫”身份，但奕瑞科技部门被否老题目仍必要公司给出公道表明。
据相识，在2019年6月上会时，奕瑞科技古怪的股权让渡遭到了发审委的追问。2017年5月，即奕瑞科技申报创业板的前一年，公司新增了上海慨闻、上海辰岱、姑苏辰知3位股东，彼时发审委就要求奕瑞科技就3位新增股东作出阐明。别的，3位股东在同时候、同批次进股但进股代价也其实不同等，发审委要求阐明缘故原由及公道性。在奕瑞科技最新招股书中，并没有对上述题目举行解答，在2019年12月继承新增了张江火把、上海联1、成都启高3位股东，此中上海联一所持部门股分照旧从股东上海慨闻处受让而来。
除股权让渡题目，奕瑞科技在最新招股书中均对彼时发审委提出的质疑举行了回应。
此中，“种种产物毛利率变更的缘故原由及公道性”“重要产物单价连续大幅降落的缘故原由及公道性”曾遭到发审委的追问，而该征象在2019年继承存在。诸如，奕瑞科技的重要产物包罗普放有线系列、普放无线系列，在陈诉期内两款产物合计孝敬营收均超主业务务收进的90%。但普放有线系列、普放无线系列两款产物2019年的单价别离较2018年下滑9.94%、16.57%。对付产物单价下滑的缘故原由，奕瑞科技在招股书中逐一举行相识释。
因为奕瑞科技低落了各产物线的单元本钱，纵然公司重要产物单价降落，公司2019年主业务务毛利率也并未呈现下滑。2017-2019年奕瑞科技主业务务毛利率别离为51.72%、45.78%和49.93%，存在肯定颠簸。奕瑞科技方面在对北京商报记者采访函复兴中也表现，“将来跟着公司老产物的迭代与新产物的推出，公司将订定新的代价系统，公司的产物毛利率将连结相对稳固”。
但奕瑞科技在招股书中也提醒风险称，假如公司不克不及经由过程范围化出产等一系列步伐低落本钱，不克不及推出具有竞争力的新产物、新技能，或产物代价降落凌驾公司的预期，公司将大概面对因产物代价降落致使毛利率降落，进而影响红利本领的风险。
别的，奕瑞科技“向深天马独家采购TFT SENSOR的须要性、公道性”也是发审委追问的重点。在2019年奕瑞科技新增了一家TFT SENSOR供给商友达光电股分有限公司，但并未表露向其采购TFT SENSOR的金额。
