作者| 猫妹
来源| 大猫淘保
微信群里什么产品问的最多？年金险算一个。
但具体的产品猫妹一个都没有推荐过，原因是年金险比较适合经济条件比较宽裕、有闲钱的人，猫妹一直建议普通人还是先把基本保障安排妥当。
有不少猫友保障型产品配齐了，考虑买些年金险，再加上最近预定利率4.025%的年金险很热，问的更多了。
所以猫妹今天来帮大家理一理年金险的思路，在现有的收益水平下，如何选择相对优秀的产品。
01 硬币的正反面，年金险有优点也有缺点
年金险就是我们先向保险公司缴纳一定的保费，到约定的年限，再从保险公司按期领钱。虽然是保险，但不管治病救命，只管理财。
猫妹之前给大家讲过到底什么是年金险，年金险的主要缺点有两个：
● 一是它的流动性太差。动辄锁定期就长达几十年，如果中途遇到个着急用钱的事，只能通过退保拿现金价值，而前几年现金价值比已交保费低，绝大多数在前几年的IRR（内部收益率）是为负的，会有一定的损失。
微信群里有个朋友说自己刚毕业开始存的年金险，存了有七八年了，现在退的话才刚好能回本。
● 二是在高利率时代，完全有更多高收益的理财产品可以选择，买年金险不见得是个明智的选择。
上个世纪90年代，国内的高利率环境催生了大量高预定利率（7%-9%）的保险出现，但是当时的五年期定期存款利率大约在10%左右。保险虽然有较高的预定利率，但是并不吃香。
然而，利率水平理财收益也是变化的，90年代之后，随着经济调整，银行的储蓄利率大幅下降，五年期定期存款利率一度降到3%左右，而保险的本质是一份合同，一旦承诺，就要长期执行，这就意味着，保险公司在投资回报率大幅下降的情况下，依然要给付客户较高的承诺回报率。如果你当时买了，放在今天看，真是赚大发了。
所以，年金险的收益不见得是最高的，但是稳定，如果缺乏抗风险能力求稳的，可以选。
02 年金险怎么选？
年金险大致有4种形态，分为传统型年金险、分红型年金险、万能型年金险和投资连结险。
● 传统型年金险比较简单，就是约定了保险费（你要交的钱）和保证利益（你肯定能拿到的钱），也就是说，这种年金险的保单利益100%确定。
●分红型年金险、万能型年金险，可以拿到的钱包括保证利益（你肯定能拿到的钱）和非保证利益（来自于保险公司的分红或者万能账户结算利率，是不确定能不能拿到的钱），所以代理人给我们做利益演示的时候往往会很高，但分红和万能账户结算利率这两个东西，太不确定了，可能很高，也可能很低，刨去这些不确定的因素，实际计算的收益率往往和代理人的演示差距很大。
●投资连结险可以拿到的钱，都是非保证利益，是一种不确定性很大的产品，没有保底收益，收益与风险都是我们自己承担，猫妹两年前买的投连险，几个月内，从亏损10%到盈利10%，真的很不确定。
总的来说，年金险的选择很多，但是如果你倾向于长期稳妥的收益，那么这类人群往往是低风险偏好人群，所以可以选固定收益率的传统型年金险。
如何确定一款年金险的收益率呢？一个比较简单的方法，是IRR算法：在Excel里将未来可以领取的年金、目前每年要支付的保费，组合成一条长期现金流，然后在公式里找到IRR，就可以算出年金险的实际收益率了。
IRR计算出来的利率都是复利，而银行定期存款用的都是单利。单利即无论存多长时间，都只按照初始的投资本金计息，而复利会将每期的利息加入下一期的本金计息，也就是我们俗称的“利滚利”。
举个栗子，存入10万元，
● 假设利率为4%（单利），那么10年后的本息和为：10*（1+4%*10）=14万元；
● 如果利率4%为复利，那么10年后的本息和为：10*（1+4%）^10=14.8万元；
这样看貌似差距不大，再继续往下看：
30年后本息和复利是单利的近1.5倍，40年后近2倍，50年后 2倍+，60年后3倍+…这就是复利累计的威力。
所以，如果计算出来的年金险的IRR可以达到3%以上，常年累计的话，实际收益要比目前的银行定期存款高很多。
年金险的特点是活得越久，收益率越高。所以预期寿命长的话，年金险很适合。否则的话，只返还已交保费或现金价值的较大者，收益有限，而定期寿险的杠杆率则比较高，更加适合。关于定期寿险，猫妹也介绍过很多，详细的可以看这篇《留爱不留债，定期寿险又有低价新选择》。
