股票就像一种特殊的商品一样,也有着价格和价值的属性。但是,实质上股票与商品又有很多不同,股票的本质上是一种凭证,反映的是投资人对股份有限公司的所有权。所以,单就股票而言,其自身并没有价值。我们谈股票的价值指的是股票代表的未来预期收益,股票交易实际上是一种对未来收益权转让的过程。也正是因为这样的特点,衡量股票的价值变得十分的艰难,去预测股票价格的走势也基本上是一种不可能的事情。
具体来讲,股票的价值具有四种概念,分别是票面价值、账面价值、清算价值以及内在价值。
股票的票面价值指的是股票票面上实际标注的金额,早期的股票跟我们手中的纸币类似,纸质股票也有着自己的面额,只不过后来随着股票交易联网化的实现,越来越多的股票交易通过网络进行,买卖股票越来越数字化,股票的票面价值也就没有太多的参考意义。
股票的账面价值指的是股票的每股净资产,反映的是每股股票所代表的实际资产的价值。具体的计算方法上,每股股票的账面价值等于公司的净资产减去优先股的账面价值后,再除以公司发行的所有普通股股数。
股票的清算价值特指的是在公司破产进行财产清算时每一股所代表的实际价值。理论上来讲,股票的清算价值应该和股票的账面价值相同,但是实际中,两者往往不一致,这主要是因为公司在进行财产处置的时候,售价一般会低于实际的价值,再加上各种清算费用,所以导致股票的清算价值和账面价值不一致。
股票的内在价值指的是股票未来收益的现值。这是一个比较抽象的价值,也是股票最难以衡量的一种价值。一般来讲,一家公司的经营规模越大,经济效益越好,行业前景很广,投资者对这样的公司很有信心,这样的公司内在价值也就越高。同时,公司的内在价值也推动了股票价格的变化,股票的市场价格总是围绕其内在价值进行上下波动。
从理论上来讲,股票的价值决定了股票的市场价格。股票的市场价格一般指股票在二级市场上进行买卖交易时的价格,由于影响价格的因素众多,股票的市场价格总是上下波动起伏不定。影响股票价格的因素包括宏观经济因素,政治因素、法律、军事、文化等等。但最直接影响股票市场价格的因素是股票的供需关系,其他各种因素都是通过作用于供需关系从而影响股票的价格。